Национальный банк Таджикистана в четвертый раз за текущий год повысил ставку рефинансирования – с 13% до 13,25% годовых.
Повышение ставки объясняется регулятором сдерживанием инфляции, то есть роста цен и тарифов
Фото: nm.tj
Обновленная ставка задействована с понедельника, 25 октября, говорится в постановлении Комитета денежно-кредитной политики НБТ.
Напомним, в начале февраля этого года ставка рефинансирования была повышена до 11% годовых, в конце апреля – до 12%, а в конце июля – до 13%.
Повышение ставки объясняется регулятором сдерживанием инфляции в среднесрочной перспективе в рамках целевого показателя.
Целевой показатель уровня инфляции на 2021 год установлен НБТ на уровне 6,0% (+/-2 п.п.), как и в прошлом году.
По данным НБТ, уровень инфляции в январе-сентябре этого года составил 5,3%, что на 0,2 пункта выше показателя аналогичного периода прошлого года.
В частности, стоимость продовольственных товаров за этот период выросла на 3,8%, непродовольственных товаров – на 5,8%, а тарифы платных услуг населению – на 9%.
Какая связь между этой ставкой и инфляцией?
Ставка рефинансирования, по определению законодательства страны, является минимальной процентной ставкой, по которой НБТ предоставляет кредит банкам для обеспечения краткосрочной ликвидности.
В Таджикистане зафиксирована рекордная за последние 10 лет инфляция
Специалисты утверждают, что при повышении данной ставки, если говорить простыми словами, деньги становятся более недоступными и, следовательно, в экономике (в обороте) их становится меньше. А сокращение денег в обороте сделает их более «дорогими», более ценными при их обмене на товары и услуги.
Таким образом, повышением ставки рефинансирования можно сдерживать инфляцию в потребительском секторе, а в зависимости от уровня повышения этой ставки, возможно даже определенное снижение цен на товары и услуг.
Связь ставки рефинансирования с кредитами банков
НБТ ранее неоднократно опровергал материалы «Азия-Плюс», где говорилось о взаимосвязи между ставкой рефинансирования и процентной ставкой коммерческих банков по кредитам.
Опровержение НБТ можно прочесть здесь https://nbt.tj/ru/comments/
В регуляторе отмечали, что «для повышения воздействия ставки рефинансирования на экономические показатели и поддержки кредитных организаций стали применяться такие современные постояннодействующие инструменты, как привлечение депозитов и предоставление кредитов овернайт, интрадей и кредитов на аукционах (14 и 28 дней) с определенной увязкой со ставкой рефинансирования».
Проще говоря, НБТ выдает коммерческим банкам краткосрочные кредиты с ориентировкой на ставку рефинансирования. Такие кредиты банки должны вернуть в течение дня (intraday), через день (overnight), а кредиты на сравнительно протяжённый срок (от 14 до 28 дней) можно получить участием в проводимых регулятором аукционах.
В коммерческих банках пояснили, что ставка рефинансирования не оказывает прямое воздействие на ставки выдаваемых ими кредитов.
Объясняют они это тем, что данные кредиты регулятора нужно возвращать, как мы уже указали выше, в кратчайшие сроки и, соответственно, банки не используют эти деньги на кредитование.
«Эти кредиты мы используем, в первую очередь, для поддержки нашей ликвидности в краткосрочном периоде, для выполнения наших неотложных обязательств, в том числе, для взаиморасчетов на межбанковском рынке, обслуживании кредитов международных финансовых институтов и прочем. — отметил специалист одного из банков.
Прогноз по кредитному рейтингу Таджикистана впервые с 2018 года признали «стабильным»
— Возможно, кредиты НБТ, которые мы получаем по ставке рефинансирования плюс/минус 2% могут повлиять на формирование ставок банковских кредитов, однако, в целом, мы не можем сказать, что есть какое-то заметное воздействие».
Между тем, независимые специалисты говорят, что даже, если не существует прямого воздействия, косвенное влияние ставки рефинансирования на ставки банков по кредитам нельзя отрицать.
«Не будем говорить о конкретном финансово-банковском секторе, а об экономике, в целом, где все сектора и отрасли тесно связаны, и любые изменения в одном месте цепочкой передаются по всем секторам, где-то раньше и больше, а где-то позже и меньше», — говорит экономист Сохиб Назиров.
